Geheugen zal in 2027 68 procent van de CapEx van cloudbedrijven innemen door explosieve prijsstijgingen van DRAM en NAND Flash.
Geheugenchips zullen in 2027 goed zijn voor 68 procent van de totale kapitaaluitgaven van grote cloudspelers. Dat blijkt uit onderzoek van TrendForce. De sterk gestegen contractprijzen van DRAM en NAND zijn Flash de voornaamste oorzaak.
Die kapitaaluitgaven gaan bovendien sterk omhoog. TrendForce verwacht dat ze dit jaar met 98 procent zullen stijgen tegenover vorig jaar, gevolgd door nog eens 50 procent groei in 2027.
Die groeiende investeringen worden voor een groot stuk opgeslorpt door geheugen. Waar DRAM en NAND Flash in 2026 samen 47 procent van de CapEx uitmaken, stijgt dat aandeel volgend jaar tot 68 procent.
Prijzen van servergeheugen exploderen
De stijging is niet onverwacht. Server-DRAM, een belangrijke aankoopcategorie voor cloudbedrijven, werd in de tweede helft van 2025 al 64 procent duurder. Voor 2026 verwacht TrendForce een bijkomende stijging van ongeveer 270 procent. Ook enterprise-SSD’s ontsnappen niet aan de trend: die werden in de tweede helft van 2025 zo’n 35 procent duurder, met een verwachte cumulatieve stijging van 235 procent voor dit jaar.
Sommige langetermijncontracten die vanaf het tweede kwartaal van 2026 werden afgesloten, bevatten prijsplafonds die verdere stijgingen kunnen afremmen. Micron liet weten dergelijke overeenkomsten gesloten te hebben.
Toch voorziet TrendForce dat de contractprijzen voor HBM in 2027 nog met 70 tot 140 procent kunnen stijgen. Naast de prijsdruk zorgt ook de groeiende vraag naar geheugen ervoor dat leveranciers hun beperkte capaciteit prioritair toewijzen aan AI- en serverapplicaties. HBM en RDIMM zullen in 2026 samen 51 procent van het DRAM-aanbod uitmaken.
Doorrekenen
De combinatie van hogere prijzen en krappere capaciteit heeft volgens TrendForce twee belangrijke gevolgen. Ten eerste geven de hogere geheugenkosten chipmakers zoals Nvidia extra argumenten om hun eigen prijzen te verhogen. Dat zal het komende jaar dan ook gebeuren. Cloudbedrijven moeten dan mogelijk hun kapitaaluitgaven nog verder optrekken om hun beoogde volumes aan AI-chips te kunnen blijven aankopen.
Anderzijds kunnen cloudspelers ook hun geheugenarchitectuur optimaliseren, bijvoorbeeld door minder geheugencapaciteit per systeem te voorzien. Dat kan via aangepaste configuraties, minder HBM per AI-chip, of door AI-ASIC’s te ontwikkelen waarin de modelarchitectuur rechtstreeks in de silicium wordt verwerkt.
Cloudproviders zien zich in ieder geval genoodzaakt om de kosten door te rekenen. OVHcloud liet als eerste weten dat dit zou gebeuren. De Franse cloudspeler heeft zijn betaalmodel aangepast en rekenkracht losgetrokken van opslag.
Klein lichtpuntje
Nieuwe fabrieken en procesmigraties moeten in de tweede helft van 2027 de gecombineerde productiecapaciteit van server-DRAM en HBM met 27 procent doen toenemen. Toch blijft de druk op cloudbedrijven voorlopig groot, aangezien geheugen een steeds groter deel van hun investeringsbudget opeist.
Het rapport van Trendforce kijkt enkel naar cloudproviders, maar iedereen die IT-infrastructuur moet aankopen kampt met gelijkaardige problemen. Stijgende kosten van servers en een beperkte beschikbaarheid van configuraties weegt ook op bedrijven die daarvoor zelf investeren.